淮南铝皮保温施工队 头顶5.57亿好意思元应收款，钛动科技转战港股IPO，功绩增长难掩毛利率下滑

圳商报·读创客户端记者 程茹欣淮南铝皮保温施工队

据港交所官网，2月27日，钛动科技股份有限公司（简称“钛动科技”）提交上市恳求，联席保荐东谈主为中金公司和摩根大通。

值得提的是，钛动科技曾筹商A股上市。

钛动科技暴露，公司曾与中信证券缔结辅左券，并于2024年1月12日向广东证监局办理上市辅备案。斟酌到那时的宏不雅政策及公司本身的融资战术，公司自主决定拒绝A股上市规画，且并未向证监会或任何证券来回所提交任何细致上市恳求。2026年1月，公司拒绝与中信证券的辅左券。

公开辛苦示，钛动科技成立于2017年，是AI营销科技公司，注于为公共买卖增长提供果向的营销处罚案。其与Meta、Google、TikTok、Snap等公共先的媒体调和伙伴开导永恒调和关系淮南铝皮保温施工队，并领有遮掩200多个国和地区的无为媒体平台和达东谈主采集。

钛动科技暗意，公司的到手与守护与各媒体调和伙伴安定及抓久关系的智商密切联系。于往绩记载时期，公司的大部分媒体资源起首于少数媒体调和伙伴。因此，公司的运营靠近与这些主要媒体调和伙伴联系的融合度及敌手风险。

据招股书，2023年度、2024年度、2025年前三季度（下称“评释期”），钛动科技分歧达成收入约7282万好意思元、1.02亿好意思元、1.3亿好意思元，期内利润分歧约为3435万好意思元、5100万好意思元、5568万好意思元。

左证弗若斯特沙利文的辛苦，以2024年收入计，钛动科技在原土出海AI营销科技提供商名次中位列。2025年，铁皮保温施工公司奇迹过10万告白主，遮掩电商、游戏、娱乐、土产货生存十分他出海垂直域。

不外，钛动科技毛利率呈逐年下滑趋势，评释期各期分歧为84.6、82.4、82.2。钛动科技暗意，公司毛利率下滑主要由于定制化达东谈主营销处罚案的收入孝顺普及，而该类处罚案的毛利率低于AI营销处罚案。

与此同期，钛动科技指示称，公司的财务功绩可能受营销开销季节形式的影响。过往而言，公司下半年的收入频繁于上半年。该形式反应破钞在主要促销时期营销活动的季节增多。

另需提神的是，钛动科技贸易十分他应收款项净额近年攀升，评释期各期末分歧约为2.54亿好意思元、4.02亿好意思元、5.57亿好意思元。期内，公司贸易应收款项盘活天数分歧为38.7天、48天、38.8天。

钛动科技暗意，贸易十分他应收款项增长主要归因于公司业务限度的扩大，以及公司左证具体情况向信用记载高超的客户授予信用条件，使可向客户开单的金额随之增多，同期亦受联系时期末前后回款时点的影响。

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