菏泽铝皮保温工程 理想汽车-W：聚焦智能机器人，预测Q4一致预期营收275.62~396.53亿元

1. 理想汽车-W第四季度业绩预期怎么样？

截至2025年12月31日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测公司Q4一致预期营业收入275.62~396.53亿元，同比变动-37.7%~-10.4%；

预测公司Q4一致预期净利润-5.42~61.61亿元，同比变动-115.4%~74.9%；预测经调整净利润4.31亿元，同比变动-89.3%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 理想汽车-W新卖方观点

国海证券认为：理想汽车-W在2025年第三季度面临挑战，营收和净利润均出现下滑，主要受理想MEGA召回事件影响。第三季度营收273.6亿元，同比下降36.2%，GAAP净利润亏损6.24亿元。毛利率受召回影响下降至16.3%，若剔除召回成本，毛利率可达20.4%。研发和SG&A费用有所变动，分别增长和微降。第四季度交付量和营收预计继续承压，但11月理想i6电池双供应商模式有望加快交付。公司发布五座纯电SUV理想i6，订单超7万台，预计2026年初月产能提升至2万辆。理想L系列将进行大改，全系产品标配5C超充技术。公司在全国拥有551家零售中心和3,508座超充站。CEO李想宣布回归创业管理模式，聚焦具身智能机器人，2026年将交付搭载自研M100芯片的AI系统产品。

分业务来说：

1)理想i6电池双供应商模式：11月起实施，预计2026年初月产能提升至2万辆。

个人信息是指以电子或其他方式记录的能够单独或者与其他信息结识别特定自然人身份或者反映特定自然人活动情况的各种信息。个人信息包括1）姓名、出生日期、住址、电话、电子邮件等个人基本资料；2）身份证、护照、驾驶证、工作证、社保证、居住证等个人身份信息；3）基因、指纹、声纹、掌纹、面部识别特征等个人生物识别信息；4）个人信息账号、IP地址、个人数字证书等网络身份标识信息；4）个人健康生理信息；5）职业、职位、工作单位、学历、工作经历、成绩单等个人教育工作信息；6）银行账号、口令、存款信息、房产信息、信贷信息、征信信息、交易和消费记录、流水记录、虚拟财产等个人财产信息；7）通信记录和内容、短信、彩信、电子邮件等个人通信信息；8）通讯录、好友列表、群列表、电子邮件地址列表等联系人信息；9）网络浏览记录、软件使用记录、点击记录、收藏列表等个人上网操作记录信息；10）硬件序列号、软件列表、设备MAC地址、唯一设备识别码等设备信息；11）定位信息、行踪轨迹、住宿信息、经纬度等个人位置信息；12）婚史、宗教信仰、取向、未公开的违法犯罪记录等其他信息。

天眼查资料显示，常州金纬智能装备制造有限公司，成立于2021年，位于常州市，设备保温施工是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企业。企业注册资本300万人民币。通过天眼查大数据分析，常州金纬智能装备制造有限公司利信息21条，此外企业还拥有行政许可3个。

2)理想L系列大改：车型配置回归精简SKU模式，全系产品标配5C超充技术。

联系人：何经理

3)零售中心和超充站扩张：在全国拥有551家零售中心，3,508座超充站，配备19,417个充电桩。

4)具身智能机器人战略：CEO李想宣布回归创业管理模式，聚焦具身智能机器人，2026年将交付搭载自研M100芯片的AI系统产品。

国盛证券认为：理想汽车-W第三季度受销量下降和Mega召回影响，业绩承压，销量和收入同比环比均下降，毛利率下滑。公司预计第四季度车辆交付量和收入同比减少，但毛利率预计在16%-18%之间。李想在业绩会上分享了公司第二个十年的组织、产品、技术思考，包括回归创业公司管理模式、打造具身智能机器人产品、全系统解决具身智能问题。年底将进行架构升级，兼容自研M100芯片，2026年出基于M100芯片的AI系统。i6供应链产能瓶颈缓解，预计2026年初期产能提升至2万台。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。

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