插足7月下旬，沪交游所中报强制裸露窗口已过阿勒泰罐体保温厂家，但部分科创板与创业板公司仍在以自觉裸露的体式不竭发布2026年半年度功绩预报。

本周（7月20日至26日），批AI产业链核心宗旨辘集交出得益单，消散光芯片、存储芯片、半体想象、MLCC、光模块测试征战等多条热点赛谈。从已裸露的数据看，多量公司二季度功绩较季度呈现著环比增长，源杰科技（688498.SH）、普冉股份（688766.SH）、联讯仪器（688808.SH）等净利润同比增幅均8倍，考证AI产业景气度。

然而，功绩增并未同步带动股价成就，资历6月冲后，AI科技板块举座插足度退换，多量个股较前期点回撤幅渡过30。商场分析以为，本轮退换核心缘于大家科技交游拥堵度位下的融资盘去杠杆，中报功绩已基本被前期估值订价，后续股价走向将多取决于产业发展趋势、三季度功绩抓续、大家AI本钱开支拐点。

半体、光通讯产业链二季度功绩环比增

在科创板与创业板本质功绩预报自觉裸露机制下，本周不少科技公司不竭发布半年度功绩预报。举座来看，周内裸露的AI科技股功绩广泛考证了行业景气逻辑，二季度环比增速过的公司不少，部分公司甚而达到200以上。

半体产业链的功绩进展尤为引东谈主表情，存储、光芯片、端侧芯片等各细分域龙头广泛呈现“季度底、二季度爆发”的季度特征，环比增速相比亮眼。

SoC芯片想象域，晶晨股份（688099.SH）预测上半年实现归母净利润6.08亿元，同比增长22.44。拆分季度来看，公司季度净利润1.73亿元，二季度净利润达4.35亿元，环比大幅增长151，创下单季度营收与净利的历史双。关于功绩增长原因，晶晨股份在公告中暗示，电视SoC芯片居品份额稳步增长，端居品加快入头部客户，重叠居品价钱退换实现量价皆增。就商场表情的AI端侧新址品，晶晨股份暗示，公司6nm算力通用AI端侧平台芯片已于4月底回片，并在二季度快速拓展客户，消散AINAS、算力卡、智能平板等多个场景。

存储芯片赛谈，普冉股份预测上半年净利润8.25亿元，同比暴增1925.36，按此狡计阿勒泰罐体保温厂家，公司二季度单季净利润5.74亿元，环比增长128.7。存储行业周期复苏重叠AI就业器需求拉动，NORFlash等居品量价皆升逻辑抓续终了。

同属存储赛谈的东芯股份（688110.SH）预测上半年实现扭亏为盈，功绩增长的主要原因是以SLC NAND Flash为代表的存储业求实现量价皆升，举座毛利率亦著上升，带动上半年利润水平著提。东芯股份预测半年度归母净利润6.4亿至6.8亿元。从季度维度看，二季度营收环比增长110.85至119.2，单季归母净利润为5.02亿元至5.42亿元，环比增幅达262.81至291.74

光芯片域，源杰科技上半年归母净利润6亿至6.5亿元，同比增长1196.9至1305，二季度单季净利润4.21亿至4.71亿元，环比增长135至163。叙述期内，公司的100GEML等速光芯片居品抓续放量，使得功绩速增长。

其他半体公司面，翱捷科技（688220.SH）上半年实现净利润0.85亿元，同比增长134.6，得胜扭亏为盈。公司季度尚失掉0.28亿元，二季度单季盈利1.13亿元，环比幅度著。

此外，MLCC龙头三环集团（300408.SZ）上半年归母净利润17.94亿至20.41亿元，同比增长45至65，二季度单季净利润10.03亿至12.50亿元，环比增长26.8至58.1。三环集团是公募基金二季度加仓规模大的十只股票之，关于功绩增长原因，该公司归因于两面：是MLCC部分规格居品价钱成就至原有合理价值，销量与销售额同比提高；二是大家数据中心建设拉动了光器件商场需求，公司的插芯及套筒等连接光通讯居品销售同比增长。

A股“股”联讯仪器上半年净利润5.1亿至5.8亿元，同比增长801.96至925.75，二季度单季净利润3.91亿至4.61亿元，环比增长228.6至287.4，增速在本周裸露公司中位居前哨。联讯仪器从事光模块测试征战研发、制造和销售，叙述期内，大家速光通讯居品需求抓续增，管道保温施工光模块及光芯片厂商扩产意愿浓烈，进而动公司通讯测试仪器居品及光电子器件测试征战居品的需求快速增长。

科技板块去杠杆，个股功绩增与股价回撤背离

与亮眼的中报功绩酿成清澈对比的是阿勒泰罐体保温厂家，AI科技股近期股价进展广泛疲弱。除了7月22日板块出现单日技能外，本周多量时候处于底部弱轰动花式。从回撤幅度看，本轮退换的度与广度均出商场预期，多量热点宗旨较6月点回撤幅渡过40，部分个股甚而“腰斩”。

具体来看，存储芯片宗旨普冉股份较6月点回撤幅度达57.17，为周内裸露功绩的公司中退换的；欧莱新材（688530.SH）在上半年利润预测同比增长10倍的情况下，股价回撤逾50；迅捷兴（688655.SH）和三环集团也回撤40。

光模块产业链的联讯仪器回撤29.62，源杰科技回撤29.37。相叛逆跌的是晶晨股份与翱捷科技，回撤幅度永诀为9.72和16.28，主若是由于前期涨幅相对虚心。

裸露功绩预报后，这些公司确当周股价进展分化较为明。联讯仪器周内累计上升23.23，成为板块中强宗旨；晶晨股份与翱捷科技均上升12.13，三环集团微涨1.85。而源杰科技本周下落16.06，普冉股份下落8.96，欧莱新材下落10.32，这些公司在功绩裸露后并未出现预期中的成就行情，反而不竭下探。

关于功绩与股价的背离，上海某私募基金投资认真东谈主对记者暗示：“本轮科技股退换本色上是大家AI交游拥堵度事后的去杠杆经过，融资盘辘集平仓激发了踩踏式下落，基本面并不是核心矛盾，估值是效果，本色是杠杆出清与情怀开释。6月份科技股大幅上升时，中报功绩其实如故被充分订价甚而提前透支，是以功绩落地后很难再酿成预期脱手。”

上述私募东谈主士跳动指出，现时商场表情点如故从中报功绩转向三季度乃至四季度的景气抓续。“二季度的增长有些许是订单前置开释，有些许是着实需求，需要数据端不竭考证。枢纽的变量是大家AI本钱开支能否抓续预期，如果国外云厂商本钱开开销现下修，系数这个词AI产业链的估值核心都会面对压力。反之，如果三季度功绩不竭环比增长，重叠大家算力需求抓续考证，现时的退换反而会是较好的布局窗口。”

就短期走势而言，上述私募东谈主士以为，在融资盘出清尚未完成、大家科技板块波动加重的配景下，短期股价仍可能保管轰动磨底花式。同期，AI科技股的中报行情已驱逐，在行业永久逻辑未变、短期情怀承压的配景下，功绩细目强、估值回落充分的龙头宗旨有望当先走出成就行情。 举报 财经告白合营，请这里此内容为财经原创，文章权归财经系数。未经财经籍面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留精良侵权者法律背负的职权。如需得到授权请连接财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家

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