游戏行业的风口虽已褪去琼中管道保温，但游戏公司的吸金才调依旧苍劲。

近期，二线游戏龙头巨东说念主网罗发布了2025年功绩快报及2026年季度功绩预报。

举座来看，巨东说念主网罗功绩不时保抓较增速。财报示，2025年公司实现营收50.47亿元，同比增长72.69；归母净利润16.69亿元，同比增长17.14；扣非净利润20.58亿元，同比增长26.83。

关于营收的大幅增长，巨东说念主网罗示意，主要成绩于自研手游《当然行动组》的隆起进展。

有媒体评价，这款游戏凭借特的微恐题材，搭配得意摸金的中枢设定，自2025年1月上线后便成为年度国产游戏黑马，2025年7月同期在线东说念主数冲破100万，这数据远同类型游戏，达到其几倍甚而几十倍。

财报中，巨东说念主网罗明确示意，《当然行动组》遥远位居iOS费榜TOP10，iOS畅销榜名次升至4名，日活跃用户冲破1000万大关，成为国内游戏阛阓为数未几的千万DAU别长青游戏。

巨东说念主网罗还提到，该居品于2026年1月签约赵露念念为内行代言东说念主，抓续陶冶传播声量，助力用户群体破圈。同期，居品启航点上线国内个在大DAU游戏中度和会AI大模子并实现范围化落地的AI原生玩法，上线周AI参与对局数累计2500万。

此外，公司“征程”手游系列居品也保抓着邃密发展态势，《原始征程》通过小游戏版块实现用户扩圈，全年新增用户冲破3000万，为公司发展筑牢了抓续泄露的基本盘。

在《当然行动组》与传统业务板块的双重加抓下，巨东说念主网罗功绩进展亮眼。步入2026年，公司功绩延续速增长态势。功绩预书记，权衡季度归母净利润为10亿元至12亿元，同比增长187.47至244.96；扣非净利润权衡达9.5亿元至11.5亿元，同比增长162.19至217.38。

受功绩预期利好影响，巨东说念主网罗股价进展向好，年头公司市值度冲破1000亿元大关。结果现在，虽股价有所回落，但市值仍达612亿元，位居A股游戏板块三。

史玉柱的“烙迹”

比较腾讯、网易这类行业头部游戏公司，如今的巨东说念主网罗已莫得了夙昔的调姿态。

而说起巨东说念主网罗琼中管道保温，史玉柱是个绕不开的中枢东说念主物。

在交易域，史玉柱号称传说。巨东说念主大厦的放诞经验、脑白金的营销神话，让他度成为喻户晓的交易奇才。

2001年，史玉柱创办巨东说念主公司；2004年，他崇拜进攻网游行业。在PC游戏风靡的时间，巨东说念主网罗凭借《征程》款居品见效开阛阓，并紧紧站稳脚跟。

2007年，巨东说念主网罗登陆纽交所，成为那时在好意思刊行范围大的民营企业。多域的交易见效，让史玉柱成为年青东说念主创业励志的典范。但历做生意业峰与低谷后，史玉柱并未采选不时主公司前行，而是决定将企业异日交由年青团队理。

2011年，史玉柱公开示意，正见识迟缓解脱公司对个东说念主的依赖，淡出日常处治责任，将具体业务交由公司总裁刘伟等东说念主负责。2013年，史玉柱辞去巨东说念主网罗CEO职，仅保留董事会主席职位。

奈的是，史玉柱的“退休”见识并不班师。2014年，巨东说念主网罗从纽交所退市，2016年通过借壳世纪游轮登陆A股阛阓。

在转头A股的关节计谋节点，史玉柱再度出山，并动系列矫正举措，媒体将其称为“三板斧”计谋：是掉100多名干部，将处治层从六层精简为三层，把公司子公司制转念为适配手游阛阓的责任室制；二是为全体研发线东说念主员加薪，平均涨幅50，并痛快造出杰作大作的制作主说念主可实现身过亿；三是行“狼文化”，淘汰不当作的“老白兔”职工，将股权引发分给中枢主干“新狼”。

在史玉柱的系列矫正动下，巨东说念主网罗实现了阶段超过。2016年，史玉柱运转对以列游戏公司Playtika的收购，而这笔交往真实让他堕入逆境。2018年，史玉柱为巨东说念主谋划的“互联网金融+网罗游戏”双轮驱动计谋，终也以失败告终。

从财报数据来看，设备保温施工2018年至2022年是巨东说念主网罗的“至暗时刻”：公司营收从37.80亿元路下滑至20.38亿元，净利润从10.78亿元降至8.51亿元，股价是度缩水90。

2022年，史玉柱不得不重回线主整改，亲身把控游戏研发，蹲守游戏公测反映，全程紧盯线运营步调。

据巨东说念主网罗关系负责东说念主回忆，史玉柱参与《原始征程》研发时，从不评述预算、时刻线、KPI考察，只聚焦奈何把游戏品性作念到致。关于过往部分居品的失利，他有着明确论断：研发团队不断向阛阓、画风、研发周期妥洽，渐渐消亡居品中枢特，终致居品趋于平素。

纯熟公司的业内东说念主士示意，巨东说念主网罗曾因“氪金过重”偏离发展轨说念，尤其是说念具订价背离游戏体验、新沦为付费罗网，进而致老玩大宗流失、新用户防护三舍。而这次巨东说念主网罗功绩回暖，中枢恰是成绩于史玉柱的计谋纠偏与品性把控。

纵不雅巨东说念主网罗的发展经由，公司每次危急扭转，背后王人有史玉柱的身影，他留住的“烙迹”，早已融入企业发展的内核之中。

AI时间巨东说念主网罗发展的变量

AI工夫的爆发，让游戏行业成为直秉承益域。

早在2023年，史玉柱就曾示意：“布局AI的企业好多，但两三年内能看到效果、尤其是实现经济益的，只好游戏域，其他多数域短期内难以落地变现。”

他的这判断，在近两年得回了充分考据。

据巨东说念主网罗披露，2023年起，公司便陆续搭建AI器用平台，将其诈欺于居品研发全管线，涵盖GiantGPT对话模子、巨东说念主摹境AI绘图、BaiLing-TTS多话语音模子、CodeBrain代码生成模子、千影有声游戏生成模子等。

2024年，史玉柱在里面明确提倡，AI已成为与游戏业务同等蹙迫的中枢发展域。

事实上，在《当然行动组》这款居品中，AI工夫已度融入中枢玩法，其中包括由AI大模子及时驱动游戏内NPC互动等窜改。结果2026年1月，《当然行动组》日活跃用户冲破1000万，这款游戏的爆火，让耕游戏行业二十余年的巨东说念主网罗，再行置身阛阓中枢阵营。

依托这款爆款游戏与AI工夫赋能，巨东说念主网罗股价终于在2025年走出低谷。数据示，2025年巨东说念主网罗股价举座涨幅249，市值暴增580亿元。尽管2026年以来股价有所回调，但结果新收盘，公司市值仍达612亿元。

股价的大幅高涨，也让巨东说念主网罗骨子适度东说念主史玉柱的个东说念主金钱水涨船。通过股权穿透测算，史玉柱统统抓有巨东说念主网罗37.49的股份，按新收盘价蓄意，其抓股市值约229亿元。左证胡润谋划院发布的2026年内行富豪榜单，史玉柱、史静父女以610亿元身位列内行458位，名次较上年上升274位。

预测游戏行业走势，国信证券发布研报称，2026年头部游戏厂商AI诈欺迭代速率加速，在OpenClaw引下，AI诈欺从单点器用迟缓转向责任流Agent；3—4月游戏、IP潮玩行业将迎来新品上线与小长假蹧跶应双重驱动的行业旺季，抓续看好游戏、IP潮玩行业景气度陶冶与AI诈欺产业发展趋势。

该券商还示意，在新品上线、监管政策化及AI诈欺落地的多重驱动下，中遥纵眺好游戏板块的上行空间。

侃见财经以为，从巨东说念主网罗季度功绩进展来看，《当然行动组》的增长势能仍将抓续。公司在功绩预报中提到，《当然行动组》单日活水、单月活水均在春节期间创下历史新，动季度净利润及扣非净利润同比实现爆发式增长。此外，公司递延收入约21亿元，环比上季度增长23.25，该部分收入将在异日期间迟缓证实。

总体而言，跟着样式手游《当然行动组》的见效出，巨东说念主网罗的二增长弧线已崇拜诞生。异日跟着AI产业抓续爆发，游戏行业有望再度迎来发展风口，若巨东说念主网罗梗概抓续达班师绩，其市值有望再行站上1000亿元关隘。

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