出品 | 虎嗅科技组

作家 | 韦雯

裁剪 | 苗正卿

头图 | 视觉

2026 年 5 月 8 日，海信办了场发布会。却莫得电视。

六款新品字排开：AI 智能眼镜、充电宝、激光投影、闺蜜机、示器……横跨居、办公、户外、随行四大场景。2025 年海信以 23.2 的市占率跑电视市集、多年置身大众出货量前三，可谓是"彩电大"。然而这场发布会上，电视连副角齐没当上。

但这并不虞味着海信扔掉了电视。事实上，电视（灵巧示末端业务）仍占海信视像总营收的近 78，2025 年度达 449.6 亿元。发布会莫得电视，背后的故事是：电视照旧那棵粗的根，但海信一经启动俯首寻找下颗种子了。

图注：海信 2026 年 Q1 线上实市占率 13、线下 28中山铁皮保温施工

为什么急着找？因为根下面的土，正在变薄。

先看两条音尘。

条来自三星。2026 年 5 月 6 日，三星电子在官网公告：住手销售包括电视、雪柜、空调在内的通盘电居品。三星退出的径直原因是市集份额被海信、TCL 等国产挤压到个位数，利润为负。

三星 2025 年财报示，全年生意利润 43.6 万亿韩元（约 2098 亿元东谈主民币），同比大涨 33.2。其中半体功绩部孝敬了 24.9 万亿韩元利润，占半以上；而包含电视、电的整机业务，同时生意利润仅 1.3 万亿韩元。在这个大众卷的电市集，三星影像示与生计电部门 2025 年次出现生意蚀本，约 2000 亿韩元（9.26 亿元东谈主民币）。

二条音尘来自彩电市集自己。2025 年电视市集出货量 3289.5 万台，创 16 年新低，较 2016 年的峰值萎缩近四成。背后是组民生数据：房地产销量从 2020 年的 1200 万套跌至约 200 万套，成亲东谈主数从 1300 万对降至 700 万对。庭变少了，"客厅刚需"的逻辑正在分解。海信固然仍是，但前四大谋略出货量也下滑了 9.2。

通盘东谈主齐在卷参数、卷价钱，电市集的故事讲不出新意了。

不单是是海信，通盘这个词电行业齐在惊慌地找出口。TCL 押注 AR 眼镜，凭证 Counterpoint Research 数据，旗下雷鸟鼎新在 2025 年出货量以 27 份额位居大众 AR 市集；好意思的和海尔则奔向机器东谈主赛谈，其中好意思的自研工业东谈主形机器东谈主"好意思罗"已在工场"实习"，海尔出庭就业机器东谈主"小星"。

只不外这些电以外的范围拓展尚未盈利。好意思的 2025 年财报中，ToB 业务（含机器东谈主、楼宇科技等）收入 1228 亿元，同比增长 17.5，可实在来自库卡等工业机器东谈主的孝敬仍然很小，管道保温施工因此本钱市集给好意思的订价，依然是"电厂"的估值；TCL 的雷鸟一经累计融资过 20 亿元，然而 AR/AI 眼镜举座行业也从未转亏为盈。

转型非日之功，电巨头们齐在惊慌地寻找下颗种子，大批在路上。

海信的采纳，比友商们轻。它莫得造机器东谈主，莫得碰大工程，而是把我方擅长的示时间，"降维"到示器、智能投影这些品类里。比如示器则径直用上旗舰电视同款的"信芯 AI 画质芯片 H7 "；闺蜜机 X8 Ultra、投影居品也战胜不异的逻辑，属于前沿示时间下放。发布会上，海信视像科技总裁李炜诠释，不是海信插足了 3C，而是 3C 终于插足了‘示智能’期间。

这是事实。只不外从大屏到小屏只是示的趋势，行业内宽阔的共鸣是，在智能硬件中行为"眼"的视觉录像头，会是通往 AGI 的重要接口。

AI 智能眼镜 G11 是海信逼近这战术的典型，它主 AI 灌音追忆和空间音频，运用了当今国内较为进修的智能眼镜供应链，并不像 TCL 雷鸟作念 AR 眼镜那么重金钱。

图注：海信的黑电品类

这些新品看起来散，背后其实有条干线：电视仍是现款牛，是海信的根，这点短期内不会变。但不行只靠电视。海信莫得像好意思的、TCL 那样重金机器东谈主、AR 眼镜后迟迟等不到答谢。它采纳了条离我方近的路，把擅长的示才智，封装成模块，塞进多风光的智能硬件里。

也许即是下颗种子。能不行发芽，要看市集给不给契机。

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