2026年5月泡泡玛特同店销售额同比增长12，受五干事节长假加抓眉山储罐保温工程，环比销售额高涨11。对比2025年下半年销售水平，本年5月销售额出1，但德银以为本次相较4月的环比回暖主要由假期拉动，并非末端底层需求走强的信号。字据渠谈调研，线下门店货物库存供给抓续，与2025年全线缺货的场面酿成明回转。尽管线下销售赢得假期利好支抓，但德银新线上销售监测数据示，泡泡玛特线上销售额同比出现自2024年以来次下滑。
揣摸2026年下半年，市集合枢不合在于新品能否对冲中枢需求走弱的迹象。投资者关爱两款行将发售的新品：是“THEMONSTERS×FIFA联名系列”，该系列将磨练泡泡玛特能否借助巨匠体育IP拓宽储藏客群；二是“Labubu4.0——THEMONSTERS复旧剃头店系列”，该系列此前屡次宽限发售，市集对其期待值较。
但潮玩来回平台千岛的数据示，Labubu系列的二手市集行情依然走弱，其中三款老例项目二手成交价已低于159元的官发售价，其中两款较冷门版蓝本回价约107元东谈主民币，。电商平台日销售率仅为2026年以往主要IP发售时的30至50，且库存并未即时售罄。以往新品发售初期盛大存在溢价，管道保温施工后续跟着货物供给增多，价钱才会慢慢回落。而本次新品尚未发达发售就已失去溢价空间，说明储藏玩的反馈偏冷淡，待发售后续无数目铺货后眉山储罐保温工程，居品价钱或将濒临大下行压力。
德银示意，酬酢媒体反馈亦趋负面，用户指出想象转弱且枯竭更正，反馈储藏正变得具摄取及理。
该行以为，“Labubu4.0——THEMONSTERS复旧剃头店系列”疲弱说明释出中枢IP周期干与脆弱阶段的讯号，预测泡泡玛特2026年收入将按年着落2，净利润11.5亿元东谈主民币，保管“沽售”评及140港元打算价。 海量资讯、解读，尽在财经APP
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