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中金发布研报称，基本督察老铺黄金（6181）225年EPS预测26.8元，探讨公司销售景气度延续，上调226年EPS预测3至36.9元林芝罐体保温工程，引入227年EPS预测46.4元，刻下股价对应17/13倍226/27年市盈率，督察跑赢行业评。估值切换至226年，督察策动价179.6 港元不变，对应 26/2倍 226/27年市盈率，有58的上行空间。
中金主要不雅点如下：
公司现状
226年头以来老铺黄金延续圣洁的势能和销售表示。跟着春节、情东谈主节等行业旺季降临，重叠金饰行业的提价预期，该行展望公司有望不息竣事圣洁的结尾表示。
手机：18632699551（微信同号）势能延续林芝罐体保温工程，金价高潮短期影响2H25毛利
该行不雅察到老铺黄金势能延续强势，多地门店客流活跃。渠谈端看，公司2H25不息进门店化升，在香港IFC，上海恒隆广场、圳湾万象城等商圈新增门店，并化多已有店铺，铁皮保温逾越擢升影响力与渠谈质料，带来了感的捏续擢升。诚然2H25公司在 8月/1月两次上调居品价钱，但探讨到金价快速高潮及居品销售节律（上海金交所AU9999现货收盘价1H25/2H25诀别高潮24/28），该行展望公司2H25毛利端仍存在压力。
226年头结尾销售竣事秀表示
226年头老铺黄金不息出新品午马系列，有敲传统文化元素与考究制作工艺。在公司力和居品力的加捏下，该行展望元旦时辰公司国内同店及全体销售诀别竣事双位数与三位数同比增长。全年来看，该行展望226大哥铺黄金国内仍以门店化为主，国外市集如日本、新加坡仍有拓店空间。公司在资格了224-225年金价波动与设想环境变化后，管束才智逾越擢升并蓄积了为丰富的陶冶，该行展望226年毛利率具备逾越成就空间。
看好老铺黄金势能的不息增强
金价上行配景下，跟着黄金珠宝的逾越提价，金饰品类的保值稀缺感和眩惑力有望逾越加强，提价预期也有望带来住户热心度和花费的逾越增多。跟着季度行业旺季降临，该行不息看好金饰居品的花费者喜度擢升，具备稀缺感的老铺黄金有望捏续受益。
风险辅导：金价大幅波动，行业竞争加重，结尾售环境不足预期。
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相关词条:铝皮保温施工
