走进埃斯顿（002747）南京智能工场，排排如同“巨霸”的工业机器东说念主，正在车间内马不竭蹄地制造“同类”。这条由埃斯顿造的个“机器东说念主出产机器东说念主”的智能化出产线，也曾成为公司对外展示的柬帖。

行为“工业机器东说念主哥”，埃斯顿近日在香港联交所主板上市，成为国内工业机器东说念主域“A+H”上市企业。埃斯顿董事长、总裁吴侃领受证券时报记者访时示意，这次港股上市是公司动巨匠化布局的计谋举措，是向巨匠工业机器东说念主梯队迈进的要道步。

A+H双本钱平台落地

埃斯顿是工业自动化行业崛起的贫穷参与者与建设者。自1993年景立以来，公司历经30余年快速发展，建立起从工夫立异到蕴蓄的多重竞争势，积动着“智造”在巨匠工业自动化河山中的崛起。

2015年3月20日，埃斯顿在交所挂上市，成为那时国内为数未几的自动化中枢部件上市公司。借助A股本钱平台，埃斯顿开启“内生增长+外延并购”的延伸之路，完成了从中枢部件供应商到全产业链贬责案提供商的革新。

吴侃向记者梳理了公司发展经过中的要道并购节点：2017年收购英国领略限度企业Trio Motion Technology，补皆领略限度工夫短板；2017年并购德国自动化企业M.A.i GmbH，强化端定制化智商；2019年底收购德国焊合机器东说念主巨头Cloos，举赢得巨匠先的焊合工夫与外洋渠说念；2025年，埃斯顿波兰制造基地完满玉溪设备保温施工，助力公司向巨匠军的工业机器东说念主企业加快跃迁。

“咱们通过自主发展与计谋并购，徐徐构建起巨匠化产物及矩阵。”吴侃向记者示意，如今，埃斯顿也曾变成“Estun”“Cloos”“Trio”和“M.A.i”四大矩阵秘籍不同商场。据先容，埃斯顿在几年前就也曾开动自主出海盘算推算，不竭完善适配外洋商场的产物型谱。摈弃2025年9月30日，埃斯顿已在巨匠范围内建设75个做事网点，领有1090名境外职工，业务秘籍欧洲、好意思洲、亚洲等制造业及经济弘扬区域。公司把欧洲商场行为计谋开端，已在欧洲多个国建设子公司并组建腹地化团队，成员在机器东说念主行业从业素养丰富。“2025年，公司自主出海已取得初步成，陆续进入部分巨匠汽车部件企业的供应商名录，为后续放量下基础。”吴侃示意。

2015年至2024年，埃斯顿贸易收入从4.87亿元增长至40亿元，复合增长率过25；外洋收入占比从5支配稳步晋升至30以上，外洋业务毛利率也历久保持在30以上，展现出清闲的盈利智商和不竭的增长后劲。

吴侃告诉记者，这次港股上市，是埃斯顿巨匠化布局的计谋落子，核神思划围绕两大向：搭建外洋融资平台与动巨匠化业务发展。港股招股成果示，公司巨匠发售9678万股，募资总数约14.86亿港元，资金用途包括引申巨匠出产智商、计谋投资并购、新研发插足等。

通过港股上市，埃斯顿可赢得便利的融资渠说念，为外洋产能延伸和跨国并购提供本钱扶植。尤其值得存眷的是，埃斯顿引入Harvest Oriental、Dreamee HK Fund等机构及亨通光电等产业投资，体现了本钱商场对其发展出路的。

从跟跑到登顶原土商场

已往五年多时刻，埃斯顿工业机器东说念主累计出货量过10.5万台，客岁年的出货量是达到近3.5万台。证实弗若斯特沙利文数据，埃斯顿贯串多年保持原土工业机器东说念主出货量，并于2025年取得了历史冲突：商场销量次越发那科、安川、库卡、ABB等“四巨室”，成为登顶工业机器东说念主贬责案商场的国产企业——埃斯顿断然从初的追逐者，成长为商场的贫穷主力量。

凭借机敏的行业瞻念察力玉溪设备保温施工，埃斯顿在光伏、能源电板等新兴行业领先布局，已毕商场冲突，完成对竞争敌手的弯说念车。吴侃共享了这么组数据：以2024年光伏及钣金折弯域工业机器东说念主出货量来看，埃斯顿在巨匠工业机器东说念主贬责案商场排行；以2024年能源电板域工业机器东说念主出货量界限来看，埃斯顿在工业机器东说念主贬责案商场排行，在巨匠排行二；以2024年弧焊域工业机器东说念主出货量计，埃斯顿在工业机器东说念主贬责案商场排行四，在巨匠排行五。

行为已毕“机器东说念主出产机器东说念主”的企业，埃斯顿提供3kg到1200kg负载的共96款工业机器东说念主产物，秘籍全型谱通用机器东说念主以及具备先制造工艺的行业用机器东说念主。其中，公司研发的700kg负载六轴机器东说念主，入选工信部台紧要工夫装备广目次，成为台取得冲突的能重载工业机器东说念主。

面临商场样貌与产物分层态势，吴侃淡薄埃斯顿的中枢策略：“咱们采用跳出廉价竞争，铁皮保温施工聚焦端场景。”2025年下半年以来，包括埃斯顿在内的多机器东说念主厂商发布价钱调度奉告，动材料及部件价钱高涨向整机商场传，行业徐徐脱离恶价钱战，回首良竞争样貌。

在近期举行的次会议上，埃斯顿公布了收货单：公司不竭耕垂直行业贬责案，在新能源光伏、锂电、金属加工等行业多量量进入宁德期间等龙头企业的基础上，已毕汽车行业大界限商场冲突，不仅在汽车部件、汽车总装等诳骗场景站稳脚跟，进入比亚迪、赛力斯等头部车企产业链，赢得批量商场诳骗，成为比亚迪新增产能的贫穷供应商。

据吴侃先容，2026年埃斯顿将不竭化在端商场布局。汽车行业面，在头部车企及中枢部件客户端不竭冲突，稳步进端场景国产替代；电子行业面，受益于果链、手机商场需求复苏，近似大客户计谋度落地，瞻望订单将已毕不竭增长；锂电域则借力行业需求回暖态势，紧握头部企业加快扩产带来的自动化投资机遇，越过晋升订单赓续界限。

利润增长新引擎

连年来，巨匠工业机器东说念主产业呈现著增长态势。2024年巨匠工业机器东说念主出货量已达54.10万台，瞻望到2029年将攀升至91.95万台，其内出货量瞻望达到59.04万台。这茂密发展的商场样貌，为原土工业机器东说念主贬责案供应商带来紧要发展机遇。

“埃斯顿的筹谋，等于造‘机器东说念主的全国’。”吴侃向证券时报记者明确示意，公司将对准巨匠工业机器东说念主“四巨室”所秘籍的万亿商场，冲突欧洲等具有巨匠辐照应的主流地区商场，不竭晋升商场占有率。

按2024年收入计较，埃斯顿在国内供应商中排行，在巨匠整个供应商中位列六；按2024年工业机器东说念主出货量统计，公司在巨匠供应商中排行五，商场份额达5.5。“但愿到2030年，埃斯顿八成从‘’迈向‘巨匠前三’。”吴侃向记者明白。

在国内商场，埃斯顿工业机器东说念主已进入繁多头部企业出产线，成为替代的穷夫役量。据吴侃先容，在某新能源车企大机器东说念主招标中，埃斯顿凭借规定造智商，打败外资中标，破外资在关系域的操纵。

2026年，埃斯顿将迎来出海加快期。据先容，公司将围绕汽车、金属加工、包装、食物日化等行业，不竭在欧盟、东盟、南好意思等地区建设中枢标杆诳骗场景和中枢生态伙伴体系。

后做事商场的开垦，成为埃斯顿盈利晋升的新引擎。“咱们看到某外资的财务报表，它的后做事商场业务天然收入孝顺不大，但利润孝顺卓绝。”吴侃先容说念，埃斯顿模仿外资的利润做事阵势，造出了工业机器东说念主“4S店”做事体系，涵盖备品备件销售、维修调整等毛利率业务。他越过评释，工业机器东说念主有固定生命周期，“小机器东说念主3—5年，大机器东说念主6—8年，通过维保不错延龟龄命，客户的定制化机型也需要从咱们这里购买件”。依托巨匠75个做事网点和数百名业做事东说念主员，埃斯顿的后管行状务不竭增长，公司在产业链上说话权越过晋升。

“埃斯顿行为工业机器东说念主军，将不竭插足资源，研发具竞争力的智能化装备及机器东说念主产物。”吴侃示意，“咱们将宝石历久见识，不竭立异，与本钱商场联袂共进，为巨匠制造业提供加智能、绿、的自动化贬责案。”

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