联系人：何经理季度黄金市集剧烈波动茂名铁皮保温厂家，但官部门需求反而升温。金价从记载位回落，为部分央行提供了从头加仓窗口，净购金畛域升至逾年快水平。
29日，寰宇黄金协会发布季度黄金需求趋势陈诉，季度大家央行净购金244吨，于上季度的208吨，为逾年快水平。波兰、乌兹别克斯坦和是已袒露数据中大的买，另有部分购买并未公开袒露。
金价回调并未消弱官部门需求，反而劝诱部分央行加仓。现货金价1月29日曾涉及接近每盎司5600好意思元的记载位，随后在3月下落12，创2008年以来大单月跌幅。寰宇黄金协会席策略师John Reade示意，久违的明回调使恭候入场时机的央行得以“大举买入”。
此外，黄金ETF在季度录得586亿元东谈主民币，约85亿好意思元的净流入，刷新上季度记载。资金流入重迭金价上行，动其钞票解决总畛域增长26，至3040亿元东谈主民币，约441亿好意思元。
寰宇黄金协会陈诉全文如下：
季度，金价环境抓续重塑大家黄金需求现象寰宇黄金协会发布的2026年季度《大家黄金需求趋势陈诉》示，季度大家黄金总需求（含场社往复）达1,231吨，同比增长2。尽管黄金需求量增幅虚心，但需求总金额飙升至创记载的1,930亿好意思元，同比大幅攀升74。
金价的亮眼证实与避险需求的上升动大家金条与金币投资同比上行42，达474吨，抓续动大家黄金需求现象的结构变化。的金条与金币需求同比激增67至207吨，创季度新。印度、韩国、日本等亚洲其他市集的金条金币需求通常升温。好意思国及欧洲市集的金条金币需求也迎来苍劲增长，同比鉴别飞腾14和50。
季度大家什物黄金ETF保管净流入态势，大家抓仓增多62吨：亚洲投资者大举买入84吨，西洋市集的抓仓则有小幅下滑 - 三月西市集的净流出扭转了岁首开局苍劲的流入势头。
受金价位开动影响，大家金饰奢华需求量同比下滑23至300吨。大家各主要市集金饰需求无数降温。但从奢华金额看，金饰需求则逆势增长，标明即便金价处于历史位，奢华者的金饰购买意愿依旧持重。
大家央行抓续为举座黄金需求提供撑抓，季度增储黄金244吨。尽管土耳其、俄罗斯、阿塞拜疆国石油基金等少数官机构售金畛域有所上升，但大家央行购金量仍于上季度水平及五年均值，跨越凸黄金动作央行中枢储备钞票的特作用，尤其是在市集端涟漪时候精雅的流动。
大家黄金总供应同比增长2，至1,231吨。金矿产量创下季度历史新。尽管金价位开动，回收金供应量仅虚心增长5，标明供给端对价钱飞腾反应相对滞后。
寰宇黄金协会资市集分析师Louise Street示意，2026年金价波动著攀升，1月金价度冲破5,400好意思元/盎司并涉及点，随后出现幅度较大但仍可控的回调。金价上行趋势重迭地缘政风险加重，共同提振黄金投资需求，亚洲市集证实尤为凸起，投资者树立什物黄金以寻求避险保值。与此同期，大家央行抓续购金，对消了部分投资者战术售金带来的压力。
放眼改日市集走势，地缘政风险溢价仍将抓续撑抓黄金投资需求，但若利率保管位久，投资者，尤其是西洋市集，对黄金的赞佩或有所缩短。尽管金价企扼制金饰奢华需求量，但奢华金额仍有望保抓韧。黄金供应面，金矿产量掂量虚心增长，不外潜在动力枯竭或将消弱这预期。
2026年季度《大家黄金需求趋势陈诉》进犯数据清点：
2026年季度，伦敦金银市集协会午盘平均金价达创记载的4,873好意思元/盎司。
2026年季度，大家黄金需求总量（包含场社往复）为1,231吨，同比小增2；以价值计，季度黄金需求总金额达创记载的1,930亿好意思元，同比大增74。
2026年季度，大家黄金投资总需求量为536吨，同比下降5；季度，大家金条金币总需求为474吨，同比增长42；季度，大家黄金ETF净流入62吨。季度金条金币需求达207吨，同比激增67，创季度新。
2026年季度，大家央行净购金244吨，同比增多3，购金量于五年均值。
2026年季度，大家金饰奢华总量同比下降23至300吨，但金饰奢华额依然增长31至470亿好意思元。季度金饰奢华需求同比下滑32、而环比上升4，达85吨。
2026年季度，科技行业用金需求量为82吨，同比小增1。
2026年季度，大家黄金总供应量达1,231吨，同比增长2；其中茂名铁皮保温厂家，金矿产量为885吨，同比增长2；回收金总量为366吨，同比增长5。
开头：寰宇黄金协会
投资需求爆发，动季度黄金需求立异季度，市集黄金投资与奢华需求（含金饰、金条、黄金ETF及工业用金）总量达362吨，同比增长24，为咱们有记载以来的同期。举座而言，黄金投资的爆发式增长充分对消了金饰奢华的疲软态势。
按金额计，季度黄金奢华总数达3,949亿元东谈主民币，通常创下季度历史新。种种需求总数，包含金饰，均有所。
季度概览：
季度金饰需求同比下降32，至85吨，但环比回升4。举座来看，金价波动以及奢华者信心仍处低位，抓续对国内金饰奢华施压。不外，金饰奢华额跨越上升，示出奢华者对金饰赞佩不减。
季度金条投资需求飙升至历史新，同比增长67，环比激增180，至207吨。主要收货于国内住户抓续的保值树立需求、避险脸色升温，以及黄金相对其他钞票的苍劲证实。
季度黄金ETF净流入586亿元东谈主民币（约85亿好意思元），刷新上季度记载。的资金流入重迭金价上行，动其钞票解决总畛域（AUM）增长26，至3,040亿元东谈主民币（约441亿好意思元）。同期，铁皮保温国内黄金ETF抓仓量增多50吨（为历史三单季增量），升至298吨，钞票解决总畛域与抓仓量双双刷新季度末峰值。
东谈主民银行季度陈诉缱绻增抓黄金7吨，动官黄金储备增至2,313吨，占外汇储备总数的9。季度亦为央行承接六个季度增抓黄金。
二季度预测：
二季度为金饰奢华传统淡季，金饰奢华需求或将跨越走弱。若在货币宽松及有关刺激政策撑抓下，近期奢华者信心的势头或能够延续，金饰板块的疲软态势或将得到定远离。
金条投资需求有望保抓苍劲。地缘政风险升温，国内债券收益率预期下行以及黄金升值税纠正的影响，均将为金条金币销售提供抓续撑抓。若金价证实强势，或央行抓续发布购金公告，则有望跨越晋升投资者对黄金的树立意愿。
金饰需求
2026年开年金饰需求证实疲软，季度同比下滑32，至85吨。剔除受疫情冲击的2020年，该水平为2007年以来弱的季度证实。宏不雅层面，季度住户本色收入增速放缓，且奢华者信心仍处低位（虽略有），抓续扼制金饰等非必需奢华。这态势体目下当季住户奢华支拨增速放缓（2022年以来低季度增速）及内需证实疲软两面。 与此同期，金价位开动重迭升值税特等税负，跨越牵累季度金饰奢华。
尽管如斯，季度金饰需求较2025年四季度仍环比季节回升4。2月中旬春节前夜，金饰制造商与批发商的季节补货韧较强，重迭当季金价出现回调，亦带动部分补库需求。
值得关注的是，奢华者季度金饰奢华支拨仍达928亿元东谈主民币（约133亿好意思元），同比增长11，环比增长19，为史上二的季度奢华额。信号相配明确：国内奢华者对金饰的祥和并未消退。跟着创意想象升以及黄金与其他材质的先锋搭配抓续劝诱年青客群，这趋势有望延续。
季度硬足金饰品热度不减。凭借轻量化与想象机动，尤其黄金可与钻石、彩宝等其他材质搭配，抓续劝诱年青奢华者。售商亦肆意广此类居品，因其利润空间为可不雅。
金饰市集两分化现象延续。相对“钱包友好型”硬足金居品走俏的同期，端金饰需求仍具韧。以古法金为中枢的端居品，凭借深湛手工工艺、厚文化内涵与端奢华体验，抓续受到净值客群的爱好。
但需防范，该赛谈竞争或将日趋历害。跟着多干涉端金饰域，市集竞争可能会跨越加重。在此配景下，端板块的增长将少来自市集扩容，而多来自相对固定方针客群里面的份额再分拨。
预测二季度，受传统奢华淡季影响，金饰需求概略率跨越走弱。奢华者信心也曾重要驱动要素。预期内的降息或有望撑抓举座经济增长，托底住户奢华意愿并缩短住户债务背负。跟着奢华者冉冉适当金价环境，包括新的黄金升值税政策带来的影响，金饰需求的下行压力有望得到定缓解。同期，行业整合将抓续进，有助于缓解结构产能饱和。
投资需求（金条和金币）
季度金条与金币需求呈现爆发式增长，同比飞腾67，环比激增181，至207吨，创下历史强单季度证实。国内住户储蓄意愿居不下，尽管对非必需奢华造成压制，却是撑抓当季金条金币投资的中枢赞助。在住户银行储蓄畛域巨大的配景下，黄金相对国内其他主要钞票证实，重迭降息预期动债券收益率下行，消弱了入款劝诱力并缩短了抓有黄金的契机本钱，促使住户抓续增配黄金。
与此同期，季度交易风险再起，大家及区域地缘政概略情著升温，升投资者的黄金避险需求。咱们以为，央行季度抓续发布购金公告，也带动了个东谈主投资者跟进黄金树立。
客岁11月出台的黄金升值税纠正有益于什物黄金投资。如前文所述，税转变部分以投资为倡导的金饰奢华者转向金条金币，在压制金饰需求的同期，提振了什物黄金销售。
二季度黄金投资强势现象有望延续：
降息预期或将跨越缩短抓有黄金的契机本钱
大家及区域地缘政风险抓续升温
政策盛开后，国内保障公司的入局有望带来抓续的黄金树立需求
若金价不竭跑赢国内其他钞票，且央行抓续发布购金有关数据，金条金币需求将有望获取特等提振。
黄金ETF
季度黄金ETF畛域抓续彭胀，流入达586亿元东谈主民币（约85亿好意思元），创下历史单季流入记载。创记载的资金涌入重迭金价上行，动黄金ETF钞票解决总畛域（AUM）再创季度末新，达3,040亿元东谈主民币（约441亿好意思元）。同期，黄金ETF抓仓量大幅增多50吨，至298吨，通常刷新季末历史峰值。
季度，投资者不竭增抓黄金ETF。举座来看，股市证实偏弱，国债收益率下行以及大家与区域地缘政风险升温，共同提振了投资者对黄金的树立赞佩。价钱走势亦起到进犯作用：投资者在金价大幅飞腾阶段领先加仓，而在季内金价著回调时，对黄金ETF的祥和并未消退，仅出现一丝修正出。
央行购金
东谈主民银行已承接17个月增抓黄金，季度增抓7吨，为频年来单季增抓量。此举将官黄金储备升至2,313吨，占外汇储备总量的9，我国际汇储备总畛域达3.8万亿好意思元，略于2025年末水平。
从月度操作来看，央行购金呈现出定的战术择时特征：1月和2月金价大幅上行时间，月度增抓量相对虚心，约1吨。而3月金价回调之际，央行大举增抓5吨，为2025年2月以来大单月增幅。
尽管存在上述战术治愈，央行举座仍保抓着度踏实的抓续购金趋势。咱们以为，这响应出在大家地缘政与交易环境日趋复杂多变的配景下，外汇储备多元化树立需求束缚晋升，跨越凸了黄金动作计策储备钞票的进犯地位。
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