中信建投战略分析师夏凡捷日前在中信建投 2026 年度中期成本商场投资峰会上发表不雅点合计，2026 年下半年 A 股将赓续演绎结构慢牛行情天门设备保温施工，结构景气和资金抱团动结构牛市，他冷落投资者按照"景气为纲"，聚焦"算力牛"和"复苏牛"两大景气干线。

指数高潮速率或将放缓

具体来看，夏凡捷合计，A 股的牛市行情不才半年还将赓续。从行情节律和商场特征来看，牛市下半场拔估值较为费事，全 A 指数高潮速率或将放缓，并呈现结构分化的特征。

事实上，年头于今的 A 股推崇一经现出明的结构行情特征，各申万行业并非无数高潮，而是大幅分化，以 AI 算力、资源品、新动力为代表的景气行业涨商场，而忽地、地产等行业跌幅明。

夏凡捷判断，跟着 A 股"拔估值"完成，商场的普涨行情越来越难以出现。

能消化估值的行业会受追捧天门设备保温施工

夏凡捷还暗示，将来阶段，大概已毕事迹增长预期，消化估值的行业则会受到资金的追捧，以至出现抱团行情。

天然，投资者也需堤防部分抱团板块来往拥堵的问题。天然短期拥堵致的波动不改中期景气趋势，但来往拥堵板块照旧很容易濒临阶段回调，赛说念轮动加重的情况。

他辅导，铝皮保温板块的拥堵进度不错通过成交额占比，换手率等拥堵度主义密切追踪，冷落投资者实时切换。

结构"慢牛"或演绎

夏凡捷还预测，A 股下步将赓续演绎结构慢牛行情，结构景气和资金抱团动结构牛市，冷落投资者降服"景气为纲"的投资战略，聚焦"算力牛"和"复苏牛"两大景气干线。

他卓绝指出，在物价回升和出口强势的配景下，经济复苏成为现时牛市的中枢动能，同期充裕的流动环境仍将为 A 股提供搭救。

从行情节律和商场特征来看，中信建投看守全年 A 股颠簸慢牛的判断，这面是因为 A 股估值一经处于历史位，牛市下半场拔估值较为费事，另面商场干预景气考据期，全 A 指数高潮速率放缓，并呈现结构分化的特征。

行业面，夏凡捷冷落关切：AI 算力（半体、光通讯、电子布 /CCL、数据中心供电等）、新动力（锂电、风电、核电、储能、电网）、油气分娩、煤炭、煤化工、有金属。

同期，妥贴左侧布局：石化、工程机械、非银、生猪衍生、行状忽地。主题关切：钠电、东说念主形机器东说念主、交易等。

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